Der dunkle Krieg um die Halbleiterindustrie dauert seit diesem Jahr an.Erst Ende November einigten sich die EU-Länder darauf, mehr als 40 Milliarden Euro für den Ausbau der Halbleiterproduktionskapazitäten der EU bereitzustellen.Der Plan der EU besteht darin, den Anteil der Chipproduktion an der Welt bis 2030 von derzeit 10 % auf 20 % zu steigern.
Es ist kein Zufall, dass Japan, einst auf dem Gebiet der integrierten Halbleiterschaltungen regierend, auch nicht einsam sein darf. Vor ein paar Tagen haben Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Die Mitsubishi UFJ Bank gründete gemeinsam das Chipverarbeitungsunternehmen Rapidus und plant, im Jahr 2027 die Massenproduktion von Chips unter 2 Nanometern zu erreichen Im August dieses Jahres wird der „Chip and Science Act“ umgesetzt, der einen enormen Subventionseffekt bei der globalen Bildung von High-End-Halbleiterchip-Industrieketten mit integrierten Schaltkreisen haben wird. Derzeit hat Samsung und TSMC beschlossen, Fabriken in den Vereinigten Staaten zu bauen , hauptsächlich auf Chip-Technologie unter 5 Nanometern ausgerichtet.
Der Chip-Globalisierungswettbewerb löste erneut den Trend aus, China kann nicht nur Zuschauer sein.Die Realität ist, dass einerseits Chinas Halbleiterindustrie erheblich von Wettbewerbern unterdrückt wird, andererseits aber auch die Bedeutung einer unabhängigen Kontrolle der Halbleiterlieferkette unterstreicht.Eine Reihe starker Maklerfirmen gaben an, dass sie hinsichtlich der Entwicklungsaussichten der lokalen Substitution von Halbleitern in den nächsten Jahren äußerst optimistisch sind, was darauf hindeutet, dass sich die Anleger bei der Lokalisierung auf Schlüsselbereiche wie Ausrüstung, Materialien sowie Verpackung und Tests konzentrieren.
Vorgelagerte Ausrüstung: Der Lokalisierungsprozess wird beschleunigt
Aufgrund der rasanten Entwicklung der inländischen Halbleiterindustrie und der doppelten Ausrichtung der nationalen Politik erweitern inländische Hersteller von Halbleiterausrüstungen einerseits weiterhin ihre Produktkategorien und brechen schrittweise das Monopol ausländischer Hersteller.andererseits die Produktleistung stetig verbessern und schrittweise in den High-End-Markt vordringen.Obwohl die Halbleiterausrüstung den Lokalisierungsprozess beschleunigen soll, befindet sich der inländische Ersatz noch im Anfangsstadium und wird voraussichtlich den Industriezyklus durchqueren.
Liu Guoqing, Analyst bei Pacific Securities, wies darauf hin, dass die Entbinderungsausrüstung je nach Art der Ausrüstung zwar grundsätzlich eine Lokalisierung erreicht hat, die Lokalisierungsrate jedoch bei CMP, PVD, Ätzen, Wärmebehandlung und anderen Aspekten immer noch niedrig ist, während bei der Fotolithographie die Lokalisierungsrate immer noch niedrig ist , Beschichtungsentwicklungsgeräte in diesem Stadium, nur um einen Durchbruch von 0 auf 1 zu erzielen. Insgesamt besteht daher bei der Lokalisierungsrate noch mehr Raum für Verbesserungen, insbesondere in den Vereinigten Staaten durch den „Chip and Science Act“ und die Innenpolitik Um die Investitionen im Halbleiterbereich zu erhöhen, glauben wir, dass inländische Gerätehersteller beim Thema „Downstream-Erweiterung + inländischer Ersatz“ voraussichtlich einen Aufwärtstrend erzielen werden.
Aus der Perspektive der Fundamentaldaten inländischer börsennotierter Unternehmen im Bereich Halbleiterausrüstung begann die Leistung der Halbleiterausrüstungsindustrie in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 das Wachstum zu beschleunigen, wobei der Gesamtumsatz der Branche im Jahresvergleich um 65 % stieg;Darüber hinaus verbessert sich auch die Profitabilität der Branche weiter.Die abzugsfähige Nettogewinnspanne der Halbleiterausrüstungsindustrie betrug in den ersten drei Quartalen durchschnittlich 19,0 %, der Aufwärtstrend im bisherigen Jahresvergleich 2017 ist deutlich;Gleichzeitig verzeichneten die börsennotierten inländischen Halbleiterausrüstungsunternehmen im Allgemeinen ein hohes Wachstum.
Das Hauptthema ist die Importsubstitution von Halbleitergeräten.Yang Shaohui, Analyst bei Everbright Securities, empfiehlt Anlegern, auf die Halbleiterausrüstungshersteller SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang und Crydom zu achten , Delonghi Laser und Lightforce Technology.
Midstream-Materialien: Beginn der goldenen Entwicklungsphase
Bei Halbleitermaterialien hat das US-Chipgesetz zwar die Beschränkungen für Chinas fortschrittliche Prozessbereiche verschärft, China hat jedoch im ausgereiften prozessbezogenen Halbleitermaterialsektor größere Fortschritte gemacht. Es wird erwartet, dass Halbleitermaterialunternehmen nach Erhalt einer kontinuierlichen Regelung eine positive Rückkopplungsschleife bilden Aufträge, die auf nachhaltige Kapitalzuflüsse angewiesen sind, um den Ausbau der bestehenden Produktkapazität für Halbleitermaterialien und die Entwicklung einer neuen Generation von Halbleitermaterialien zu fördern.
Der Analyst von Guangda Securities, Zhao Naidi, wies darauf hin, dass die Einführung solcher Gesetze oder Richtlinien in den Vereinigten Staaten angesichts des Globalisierungstrends nicht zum Fortschritt der Globalisierung beitrage, sondern vielmehr die Entwicklung der Fragmentierung verwandter Industrien beschleunige.Wir müssen auch beschleunigen, um die Lücke zwischen China in einigen Schlüsselbereichen und dem globalen fortgeschrittenen Niveau zu schließen.
Derzeit beträgt die Lokalisierungsrate der inländischen Halbleiterherstellungsmaterialien etwa 10 %, hauptsächlich abhängig von Importen.Derzeit unternimmt China auch große Anstrengungen, um die Lokalisierung der Kartenhalsindustrie zu unterstützen, und unsere Hersteller von Halbleitermaterialien haben den Fortschritt der Lokalisierungssubstitution beschleunigt.Im Bereich der integrierten Schaltkreise, der Beschleunigung der lokalen Substitution, der Modernisierung der Industrietechnologie und der Unterstützung der nationalen Industriepolitik sowie anderer vielfältiger guter Unterstützung wird erwartet, dass inländische Unternehmen für Halbleitermaterialien eine goldene Entwicklungsperiode einläuten und die Industriekette hochwertige Unternehmen sind Es wird erwartet, dass sie die Führung übernehmen, wenn es um den Nutzen geht.
Neu gebaute Waferfabriken werden das Hauptschlachtfeld für lokale Halbleitermaterialien sein, um ihren Anteil zu erhöhen.Der Wertpapieranalyst von Hu An, Hu Yang, wies darauf hin, dass die derzeitige Produktionszeit für neue große Fabriken in den Jahren 2022 bis 2024 begann, und geht davon aus, dass die Golden-Window-Periode noch zwei bis drei Jahre andauern wird, was für Unternehmen die beste Zeit ist, die Halbleitermaterialien im Inland zu ersetzen .Es wird empfohlen, dass sich Anleger auf Jingrui Electric Material, Leistungsstarkes neues Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang usw. konzentrieren.
Nachgelagerte Verpackung und Prüfung: Marktanteil steigt weiter
Die IC-Verpackung und -Prüfung befindet sich im nachgelagerten Bereich der Industriekette, die in zwei Segmente unterteilt werden kann: Verpackung und Prüfung.Aufgrund des Entwicklungstrends der Spezialisierung und Arbeitsteilung in der IC-Industrie werden mehr IC-Verpackungs- und Testaufträge von traditionellen IDM-Herstellern ausgehen, was für nachgelagerte Verpackungs- und Testunternehmen von Vorteil ist.
Einige Branchenquellen weisen darauf hin, dass inländische Hersteller in den letzten Jahren durch Fusionen und Übernahmen schnell fortschrittliche Verpackungstechnologien angesammelt haben und die Technologieplattform im Wesentlichen mit ausländischen Herstellern synchronisiert wurde und der Anteil chinesischer fortschrittlicher Verpackungen an der Welt allmählich zunimmt.Vor dem Hintergrund der inländischen Politik, die fortschrittliche Verpackungen aktiv unterstützt, wird erwartet, dass sich das Tempo der Entwicklung inländischer fortschrittlicher Verpackungen in Zukunft beschleunigen wird.Gleichzeitig ist vor dem Hintergrund der Handelskonflikte zwischen China und den USA die Nachfrage nach inländischer Substitution groß, der Anteil der inländischen Verpackungsführer wird zunehmen und inländische Verpackungshersteller verfügen immer noch über eine große Gewinnspanne.
Durch die Förderung des Transfers der Halbleiterindustrie, Vorteile bei den Personalkosten und Steuervorteile verlagert sich die weltweite IC-Verpackungskapazität allmählich in den asiatisch-pazifischen Raum und die Branche verzeichnet ein stetiges Wachstum.Den Daten verwandter Institutionen zufolge ist die durchschnittliche Wachstumsrate des chinesischen IC-Verpackungsmarktes seit mehr als 10 Jahren deutlich höher als die des Weltmarktes;Viele Lieferketten globaler Halbleiter sind von der Epidemie betroffen und während der Epidemie weiterhin angespannt oder unterbrochen, und die Versorgung bleibt während der Epidemie weiterhin knapp oder unterbrochen, was sich mit der starken Nachfrage nach nachgelagerten neuen Energiefahrzeugen, AioT und AR/VR überschneidet usw. haben viele Halbleitergießereien eine hohe Kapazitätsauslastung.Aufgrund der starken Kapazitätsauslastung und der anhaltend hohen Nachfrageerwartungen im Zusammenhang mit der Epidemie wird erwartet, dass die Investitionsausgaben der globalen Halbleiterhersteller hoch bleiben und nachgelagerte Verpackungshersteller in vollem Umfang davon profitieren werden.
Liu Menglin, Analyst bei Dongguan Securities, wies darauf hin, dass China bei Verpackungen und Tests über eine starke inländische Wettbewerbsfähigkeit verfüge, und sei optimistisch hinsichtlich der Rentabilitätsverbesserung, die die kontinuierliche Entwicklung fortschrittlicher Verpackungen für die Branche vor dem Hintergrund eines langfristig hohen Booms mit sich bringe.Es wird empfohlen, auf Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology und andere verwandte Unternehmen zu achten.
Übersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 17. Dezember 2022